美國券商傭金月費、融資利率等對比總結

這篇文章我們簡單總結一下美國券商的情況,以供大家選擇最適合自己的投資賬戶。

首先,我們對美國券商的定義是必須同時滿足以下兩個條件:

其次,我們對比各家券商的費率包括股票和ETF交易傭金、月費、融資(Margin)利率,並且簡要介紹開戶獎勵(詳細情況請參見各文章)。但由於這是面向新手的總結,費率暫不涉及 options, futures, bonds, mutual funds 等金融衍生品。

最後,對於券商交易平台/軟體的優劣見仁見智,有人喜歡簡潔也有人喜歡複雜的功能,因此這篇文章我們不討論 App 的好壞,可參考論壇投票帖

此外,由於討論的是美國證券賬戶,必然全都支持 U.S. Person 開戶,同時部分券商也支持 NRA 開戶。

進入正題,表格如下:

券商產品規模傭金月費融資利率開戶獎勵支持NRA特色
Interactive Brokers LiteL$02.59%1% up to $1KNoMargin Rates
Interactive Brokers ProL$1<0.5c/share<1% + $10/month1.59%~0.75%1% up to $1KYesMargin Rates
Charles SchwabL$08.325%~6.575%$100/$200/$300/$500YesDebit Card
FidelityL$08.325%~4.000%N/ANoDebit Card
BoA Merrill EdgeL$08.625%~7.500%$100/$250/$500/$1KNoBank Services
JPM You InvestL$0N/A$200/$350/$725NoBank Services
RobinhoodS$0N/A1 stock @ $2.5~$200NoYoung Simple
Robinhood GoldS$5/month2.50%1 stock @ $2.5~$200NoMargin Rates
WebullS$06.99%~3.99%4~5 stocks @ $8~$1.6KYesPre-IPO
Tiger TradeUPM$05.08%2 stocks @ $2.5~$1K + $25~$250NoPre-IPO
Futu MoomooM$06.80%4 stocks @ $4~$1KNoPre-IPO
E*TradeM$08.95%~5.45%$50~$2.5KNo
TD AmeritradeL$09.50%~7.50%$150~$2.5KYes
Ally InvestM$0N/A$50~$3.5KNo
Sofi InvestS$0N/A$50No
FirstradeS$08.75%~4.50%1 stock @ $3~$200Yes

表格說明

規模

由於是要選擇主力投資賬戶,除了監管和費率之外,我們還需考慮一下各家券商的規模大小,分為 S, M, L 三個等級:

  • 對於未上市的證券公司,一律標記為 S;
  • 已上市但市值小於 $20B 的公司,標記為 M;
  • 已上市且市值大於 $20B 的公司,標記為 L。

這樣標記有一定的主觀性,但暫時也想不到更好的分級方式,僅供大家參考。

規模一欄我們有 7 家 L 級、4 家 M 級和 5 家 S 級。對於 L 和 M 級已經上市的券商,可以認為捲款跑路的風險幾乎為零;即便是 S 級的小券商,根據監管要求,客戶資金和券商運營資金之間也隔了好幾道防火牆,無法用於支付債務,也不能被法院沒收。至今我還沒聽說過一起客戶資金被非法轉移而沒有追回來的案例,如果誰知道的話歡迎在留言區告訴大家。請注意,公司財務爆雷和客戶資金被動用完全是兩個層次的事件。但是另一方面,小規模的券商在報單價格、撮合交易速度以及其它 IT 技術方面或許有一些劣勢,雖然是小概率事件,可能會造成客戶的投資損失。

傭金月費

傭金月費一欄我們發現,只有 Interactive Brokers Pro 收取交易傭金 $0.005/share,最小 $1 起收,最大不超過成交金額的 1%。同時,只有 Interactive Brokers ProRobinhood Gold 收取月費,分別為 $10 和 $5,前者可用當月傭金抵消部分月費,後者提供 $1K 的免息 Margin。其它券商已經全部實現免傭金、零月費,這還得感謝 Robinhood 掀起的「互聯網券商免費革命」。

融資利率

融資利率一欄我們發現,大部分券商都設置了一個利率範圍,融資金額越高,利率越低。我們把每個利率範圍從大到小展示,多數投資者只需要參考前面那個較大的數字(或接近這個數字),因為後面那個數字往往針對 $1M 以上的融資金額。我們看到 Interactive Brokers Pro 1.59% 和 Interactive Brokers Lite 2.59% 的利率優勢顯著,Robinhood Gold 也已宣布融資利率從5%降到了2.5%。N/A 表示該券商賬戶不支持融資。

槓桿有風險,融資須謹慎!

開戶獎勵

開戶獎勵一欄由於空格限制,我們僅簡要列出獎勵範圍但沒有寫入金要求,具體情況請參見各投資賬戶的專屬文章。其中絕對獎勵金額比較高(up to $1,000+)的有 Interactive Brokers, BoA Merrill Edge, E*trade, TD Ameritrade, Ally Invest;開戶獎勵比較容易拿(入金要求低且無留存期限)的有 Robinhood, Webull, Tiger TradeUPFutu Moomoo, Sofi Invest, Firstrade。由於開戶獎勵經常變化,最終請以官網解釋為準,本文的開戶獎勵部分不會始終保持同步更新。

支持NRA

支持 NRA (Non-Resident Alien) 一欄,共有 5 家券商允許非美國居民(包括沒有 SSN 甚至從沒來過美國的中國人)在線開戶,其中免傭金零月費的賬戶有 Charles SchwabWebullTD Ameritrade 和 Firstrade。(註:Fidelity 不給永久地址在中國大陸的 NRA 提供服務,只給在美國的 NRA 提供服務。Tiger TradeUP 和 Futu Moomoo 給 NRA 提供服務的相應版本 老虎證券 和 富途牛牛 是另外單獨的香港賬戶,客戶資金不託管在美國所以無法 ACH 轉賬,這裡就不參與美國券商的對比了。)

如果你是永久回國的情況,還可以移步《回國之後如何投資美股?稅率如何?應該用哪家券商?》進一步閱讀相關內容。

特色

特色一欄,我們對大家可能比較感興趣的幾個證券賬戶分為五類簡單點評一下:

  • 低利率:Margin Users 最感興趣的必然是融資利率僅 1.59% 起階梯制的 Interactive Brokers Pro 或固定為 2.59% 的 Interactive Brokers Lite。首先,要注意如果賬戶凈資產小於 $110K 那麼只能使用 Rules-based Margin,會有 Reg T End of Day Initial Margin 要求隔夜槓桿最大為 2 倍,也即融資不能超過凈資產,儘管日內交易暫時允許最高 4 倍槓桿,但必須在收盤前平倉而不能過夜;只有當凈資產大於 $110K 時才能申請開通動態計算的 Portfolio Margin,豁免 Reg T End of Day Initial Margin 從而獲得更低的保證金要求和更高的槓桿倍數。由於 Interactive Brokers 可以不提前 Margin Call 直接強行平倉,我們強烈推薦開通 Portfolio Margin。作為對比,利率 2.5%(前 $1,000 免息)月費 $5 的 Robinhood Gold 無論投入多少資產都採用 Portfolio Margin 並且強行平倉前會 Margin Call。其次,NRA 只能申請 Interactive Brokers Pro,這個賬戶收取月費 up to $10,免月費的條件是凈資產大於 $100K 或者當月交易傭金大於 $10。由此可見,Interactive Brokers Pro 適合凈資產大於 $110K 的全球投資者,而 Interactive Brokers Lite 和 Robinhood Gold 適合資金規模較小的美國投資者。具體適合哪個賬戶?經簡單計算可知,融資 $12,000 以下 Interactive Brokers Lite 比較划算,而當 $12,000 以上 Interactive Brokers Pro 更好。若只比較 Robinhood Gold 和 Interactive Brokers Pro,則當融資 $9,340 以下 Robinhood Gold 比較好;若只比較 Robinhood Gold 和 Interactive Brokers Lite,則當融資 $38,900 以下 Interactive Brokers Lite 比較划算。

    槓桿有風險,融資須謹慎!

  • 借記卡:老牌券商 Charles Schwab 和 Fidelity 分別有一張相當給力的 Debit Card。這樣不用通過銀行轉賬等待兩三天,只需內部轉賬到 Checking Account 就能用 Debit Card 立即提現了,並且全球 ATM 免手續費取外匯!詳見 Charles Schwab CheckingFidelity Checking 的文章。有一張實體銀行卡在手上會讓人感覺比較安心,尤其是當投資賬戶裡面資金比較多的時候,不知道大家有沒有這種心理感受?除了這兩家之外,Robinhood 也有自己的 Debit Card,在降息前給的利率還算厚道;Interactive Brokers 最近也推出了 Debit Card(U.S. Person Only);然後 BoA Merrill EdgeJPM You Invest 作為銀行的附屬產品自然也有。另一方面,開通 Charles Schwab 投資賬戶是申請 AmEx Platinum for Schwab 信用卡的先決條件,有了這張卡可以把 MR 點數以 1.25 cents/point 的固定價值換成現金存入 Charles Schwab 投資賬戶(具體步驟詳見這裡)。
  • 銀行服務:大銀行的證券經紀賬戶,例如 BoA Merrill EdgeJPM You Invest,由於投資資金也計入客戶在該銀行的總資產,客戶還能享受銀行增值服務。在 BoA Merrill Edge 里的資產計入 BoA Preferred Rewards 賬戶等級,等級高了之後對 BoA 信用卡的返現/返點有加成。在 JPM You Invest 里的資產也計入客戶在 J.P. Morgan Chase 的總資產,可用於完成 Chase Sapphire Banking 的開戶獎勵要求,或 Chase Private Client (CPC) 的開戶和維持條件(但不可用於完成開戶獎勵)。
  • 年輕簡單Robinhood 是最早開始免傭金的互聯網券商,其專業版 Robinhood Gold 是融資利率最低的券商之一,以簡潔的 UI 設計和明快的交易體驗受到新生代投資者的追捧。Robinhood 的優點就是 Young, and Simple!(缺點或許是 Too Young, Too Simple, Sometimes Naive…)
  • 打新股:中概股 Pre-IPO 認購是 Webull, Tiger TradeUPFutu Moomoo 這三家中資券商的專利。隨著大量的中資企業赴美上市,打新套利在近幾年非常流行,歷史數據顯示收益率非常不錯,對此還不了解的朋友可以閱讀一下《可參與美股港股打新的券商對比介紹》。基於中概股承銷商的性質,Tiger TradeUP 打新股和獲得配額的機會最多,其次是 Futu Moomoo;而 Webull 能認購的新股也包括部分非中概的高風險小盤股,不過 Webull 開戶獎勵是三者之中最高和最容易擼的。注意這三家是美國賬戶因此只能打新美股,它們的券商為 NRA 提供的香港賬戶 微牛老虎證券 和 富途牛牛 可以打新港股和美股。比較獨特的是 Webull 美國賬戶 NRA 也可以用專屬鏈接申請,其它兩家 NRA 則只能開通相應的香港賬戶。

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