美国券商佣金月费、融资利率等对比总结

这篇文章我们简单总结一下美国券商的情况,以供大家选择最适合自己的投资账户。

首先,我们对美国券商的定义是必须同时满足以下两个条件:

其次,我们对比各家券商的费率包括股票和ETF交易佣金、月费、融资(Margin)利率,并且简要介绍开户奖励(详细情况请参见各文章)。但由于这是面向新手的总结,费率暂不涉及 options, futures, bonds, mutual funds 等金融衍生品。

最后,对于券商交易平台/软件的优劣见仁见智,有人喜欢简洁也有人喜欢复杂的功能,因此这篇文章我们不讨论 App 的好坏,可参考论坛投票帖

此外,由于讨论的是美国证券账户,必然全都支持 U.S. Person 开户,同时部分券商也支持 NRA 开户。

进入正题,表格如下:

券商产品规模佣金月费融资利率开户奖励支持NRA特色
Interactive Brokers LiteL$02.59%1% up to $1KNoMargin Rates
Interactive Brokers ProL$1<0.5c/share<1% + $10/month1.59%~0.75%1% up to $1KYesMargin Rates
Charles SchwabL$08.325%~6.575%$100/$200/$300/$500YesDebit Card
FidelityL$08.325%~4.000%N/ANoDebit Card
BoA Merrill EdgeL$08.625%~7.500%$100/$250/$500/$1KNoBank Services
JPM You InvestL$0N/A$200/$350/$725NoBank Services
RobinhoodS$0N/A1 stock @ $2.5~$200NoYoung Simple
Robinhood GoldS$5/month2.50%1 stock @ $2.5~$200NoMargin Rates
WebullS$06.99%~3.99%4~5 stocks @ $8~$1.6KYesPre-IPO
Tiger TradeUPM$05.08%2 stocks @ $2.5~$1K + $25~$250NoPre-IPO
Futu MoomooM$06.80%4 stocks @ $4~$1KNoPre-IPO
E*TradeM$08.95%~5.45%$50~$2.5KNo
TD AmeritradeL$09.50%~7.50%$150~$2.5KYes
Ally InvestM$0N/A$50~$3.5KNo
Sofi InvestS$0N/A$50No
FirstradeS$08.75%~4.50%1 stock @ $3~$200Yes

表格说明

规模

由于是要选择主力投资账户,除了监管和费率之外,我们还需考虑一下各家券商的规模大小,分为 S, M, L 三个等级:

  • 对于未上市的证券公司,一律标记为 S;
  • 已上市但市值小于 $20B 的公司,标记为 M;
  • 已上市且市值大于 $20B 的公司,标记为 L。

这样标记有一定的主观性,但暂时也想不到更好的分级方式,仅供大家参考。

规模一栏我们有 7 家 L 级、4 家 M 级和 5 家 S 级。对于 L 和 M 级已经上市的券商,可以认为卷款跑路的风险几乎为零;即便是 S 级的小券商,根据监管要求,客户资金和券商运营资金之间也隔了好几道防火墙,无法用于支付债务,也不能被法院没收。至今我还没听说过一起客户资金被非法转移而没有追回来的案例,如果谁知道的话欢迎在留言区告诉大家。请注意,公司财务爆雷和客户资金被动用完全是两个层次的事件。但是另一方面,小规模的券商在报单价格、撮合交易速度以及其它 IT 技术方面或许有一些劣势,虽然是小概率事件,可能会造成客户的投资损失。

佣金月费

佣金月费一栏我们发现,只有 Interactive Brokers Pro 收取交易佣金 $0.005/share,最小 $1 起收,最大不超过成交金额的 1%。同时,只有 Interactive Brokers ProRobinhood Gold 收取月费,分别为 $10 和 $5,前者可用当月佣金抵消部分月费,后者提供 $1K 的免息 Margin。其它券商已经全部实现免佣金、零月费,这还得感谢 Robinhood 掀起的“互联网券商免费革命”。

融资利率

融资利率一栏我们发现,大部分券商都设置了一个利率范围,融资金额越高,利率越低。我们把每个利率范围从大到小展示,多数投资者只需要参考前面那个较大的数字(或接近这个数字),因为后面那个数字往往针对 $1M 以上的融资金额。我们看到 Interactive Brokers Pro 1.59% 和 Interactive Brokers Lite 2.59% 的利率优势显著,Robinhood Gold 也已宣布融资利率从5%降到了2.5%。N/A 表示该券商账户不支持融资。

杠杆有风险,融资须谨慎!

开户奖励

开户奖励一栏由于空格限制,我们仅简要列出奖励范围但没有写入金要求,具体情况请参见各投资账户的专属文章。其中绝对奖励金额比较高(up to $1,000+)的有 Interactive Brokers, BoA Merrill Edge, E*trade, TD Ameritrade, Ally Invest;开户奖励比较容易拿(入金要求低且无留存期限)的有 Robinhood, Webull, Tiger TradeUPFutu Moomoo, Sofi Invest, Firstrade。由于开户奖励经常变化,最终请以官网解释为准,本文的开户奖励部分不会始终保持同步更新。

支持NRA

支持 NRA (Non-Resident Alien) 一栏,共有 5 家券商允许非美国居民(包括没有 SSN 甚至从没来过美国的中国人)在线开户,其中免佣金零月费的账户有 Charles SchwabWebullTD Ameritrade 和 Firstrade。(注:Fidelity 不给永久地址在中国大陆的 NRA 提供服务,只给在美国的 NRA 提供服务。Tiger TradeUP 和 Futu Moomoo 给 NRA 提供服务的相应版本 老虎证券 和 富途牛牛 是另外单独的香港账户,客户资金不托管在美国所以无法 ACH 转账,这里就不参与美国券商的对比了。)

如果你是永久回国的情况,还可以移步《回国之后如何投资美股?税率如何?应该用哪家券商?》进一步阅读相关内容。

特色

特色一栏,我们对大家可能比较感兴趣的几个证券账户分为五类简单点评一下:

  • 低利率:Margin Users 最感兴趣的必然是融资利率仅 1.59% 起阶梯制的 Interactive Brokers Pro 或固定为 2.59% 的 Interactive Brokers Lite。首先,要注意如果账户净资产小于 $110K 那么只能使用 Rules-based Margin,会有 Reg T End of Day Initial Margin 要求隔夜杠杆最大为 2 倍,也即融资不能超过净资产,尽管日内交易暂时允许最高 4 倍杠杆,但必须在收盘前平仓而不能过夜;只有当净资产大于 $110K 时才能申请开通动态计算的 Portfolio Margin,豁免 Reg T End of Day Initial Margin 从而获得更低的保证金要求和更高的杠杆倍数。由于 Interactive Brokers 可以不提前 Margin Call 直接强行平仓,我们强烈推荐开通 Portfolio Margin。作为对比,利率 2.5%(前 $1,000 免息)月费 $5 的 Robinhood Gold 无论投入多少资产都采用 Portfolio Margin 并且强行平仓前会 Margin Call。其次,NRA 只能申请 Interactive Brokers Pro,这个账户收取月费 up to $10,免月费的条件是净资产大于 $100K 或者当月交易佣金大于 $10。由此可见,Interactive Brokers Pro 适合净资产大于 $110K 的全球投资者,而 Interactive Brokers Lite 和 Robinhood Gold 适合资金规模较小的美国投资者。具体适合哪个账户?经简单计算可知,融资 $12,000 以下 Interactive Brokers Lite 比较划算,而当 $12,000 以上 Interactive Brokers Pro 更好。若只比较 Robinhood Gold 和 Interactive Brokers Pro,则当融资 $9,340 以下 Robinhood Gold 比较好;若只比较 Robinhood Gold 和 Interactive Brokers Lite,则当融资 $38,900 以下 Interactive Brokers Lite 比较划算。

    杠杆有风险,融资须谨慎!

  • 借记卡:老牌券商 Charles Schwab 和 Fidelity 分别有一张相当给力的 Debit Card。这样不用通过银行转账等待两三天,只需内部转账到 Checking Account 就能用 Debit Card 立即提现了,并且全球 ATM 免手续费取外汇!详见 Charles Schwab CheckingFidelity Checking 的文章。有一张实体银行卡在手上会让人感觉比较安心,尤其是当投资账户里面资金比较多的时候,不知道大家有没有这种心理感受?除了这两家之外,Robinhood 也有自己的 Debit Card,在降息前给的利率还算厚道;Interactive Brokers 最近也推出了 Debit Card(U.S. Person Only);然后 BoA Merrill EdgeJPM You Invest 作为银行的附属产品自然也有。另一方面,开通 Charles Schwab 投资账户是申请 AmEx Platinum for Schwab 信用卡的先决条件,有了这张卡可以把 MR 点数以 1.25 cents/point 的固定价值换成现金存入 Charles Schwab 投资账户(具体步骤详见这里)。
  • 银行服务:大银行的证券经纪账户,例如 BoA Merrill EdgeJPM You Invest,由于投资资金也计入客户在该银行的总资产,客户还能享受银行增值服务。在 BoA Merrill Edge 里的资产计入 BoA Preferred Rewards 账户等级,等级高了之后对 BoA 信用卡的返现/返点有加成。在 JPM You Invest 里的资产也计入客户在 J.P. Morgan Chase 的总资产,可用于完成 Chase Sapphire Banking 的开户奖励要求,或 Chase Private Client (CPC) 的开户和维持条件(但不可用于完成开户奖励)。
  • 年轻简单Robinhood 是最早开始免佣金的互联网券商,其专业版 Robinhood Gold 是融资利率最低的券商之一,以简洁的 UI 设计和明快的交易体验受到新生代投资者的追捧。Robinhood 的优点就是 Young, and Simple!(缺点或许是 Too Young, Too Simple, Sometimes Naive…)
  • 打新股:中概股 Pre-IPO 认购是 Webull, Tiger TradeUPFutu Moomoo 这三家中资券商的专利。随着大量的中资企业赴美上市,打新套利在近几年非常流行,历史数据显示收益率非常不错,对此还不了解的朋友可以阅读一下《可参与美股港股打新的券商对比介绍》。基于中概股承销商的性质,Tiger TradeUP 打新股和获得配额的机会最多,其次是 Futu Moomoo;而 Webull 能认购的新股也包括部分非中概的高风险小盘股,不过 Webull 开户奖励是三者之中最高和最容易撸的。注意这三家是美国账户因此只能打新美股,它们的券商为 NRA 提供的香港账户 微牛老虎证券 和 富途牛牛 可以打新港股和美股。比较独特的是 Webull 美国账户 NRA 也可以用专属链接申请,其它两家 NRA 则只能开通相应的香港账户。

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