IRA在1974年立法通过，旨在为雇主不提供退休计划的雇员提供一个个人退休账户。1981年，IRA面向所有人开放。存入IRA的钱在当年不计入收入（此时不缴收入税），账户内的投资免资本利得与股息分红税，退休后取出资金时再计入当年工资（此时缴收入税）。因此IRA存入的是税前收入(pre-tax money)，具有税收延递作用(tax-deferred)。
1997年Roth IRA设立。因原先的pre-tax的IRA历史更久远，其通用称呼从一般的IRA变成了traditional IRA。
本文介绍traditional IRA的出入金规则，以及与Roth IRA的比较。
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Contribution and Deduction Limits (存入与抵税金额限制)
图为IRA历年的contribution limit，2020及2021年均为6k，由traditional IRA以及Roth IRA分享。与Roth IRA一样，traditional IRA contribution不能超过taxable compensation(earned income)，参考Roth IRA介绍。总结一下:
traditional ira contribution limit = min( 6k - Roth IRA contribution, taxable compensation )
Roth IRA的contribution limit还受Modified Adjusted Gross Income (MAGI)限制，高收入者不能直接做Roth IRA regular contribution。MAGI对traditional IRA限制的是抵税额度(deductible limit)
通常说traditional IRA存入的是pre-tax money，其实现机制是在当年收入中减去该抵税额度。当有公司提供的退休账户（quanlified employment based retirement plan, 例如401(k)）时，高额的MAGI将减少traditional IRA的抵税额度，见IRS表格2020，2021。（deduction phase out也适用于夫妻双方一人有401(k)，见IRS表格2020, 2021）
图中显示了常见的情况。收入超过某阈值后，deduction limit变成零。此时仍可存入traditional IRA，但存入的金额称之为non-deductible contribution，不能抵税。此时的IRA有时也被称为non-deductible IRA。称呼而已，我们仍然将其归类为traditional IRA。
Withdraw/Distribution (取钱)
我们按IRA aggregation rule (IRC Sec. 408(d)(2))把个人全部的traditional IRA看成一个整体，
其中non-deductible部分不能在当年抵收入税，它们构成traditional IRA的basis。术语basis表示退休账户中已被课税的存款。Traditional IRA内剩余的所有资金，包括deductible contribution，以及所有资金的投资收益(earnings)全部是税前资金(pre-tax money)。
当持有人达到59.5岁或满足其他特殊条件时，traditional IRA变成qualified的状态。从中取钱属于qualified distribution。取出来的pre-tax money算当年收入，需要在当年缴收入税。假如持有人未达到59.5岁，也不满足其他qualified distribution的条件，那么pre-tax部分被取出来时会被征收收入税，以及额外的10%罚金。
| 小于59.5岁 | 超过59.5岁 | |
| Traditional IRA basis (non deductible contribution) | 收入税 ❎ 10%罚金❎ | 收入税 ❎10%罚金 ❎ |
| Traditional IRA pre-tax money | 收入税 ✅ 10%罚金✅ | 收入税 ✅10%罚金 ❎ |
对比Roth IRA取earning的表格，traditional IRA的qualified条件（例如59.5岁）与Roth IRA相同，但不存在5-year non-exclusion period。
Basis和pre-tax money的支取顺序是怎么样的呢？
Pro-rata rule
我们知道从Roth IRA取钱，regular contribution总是最先被取出，那么从traditional IRA取钱时，是不是basis先被取出呢？
不是!
Traditional IRA的取钱规则是Pro-rata rule：pre-tax和after-tax(也即basis) 必须以它们在traditional IRA中的比例被取出。例如traditional IRA总共有资金10k，其中1k是basis。那么从中取出3k，会包含2.7k的pre-tax money和0.3k的after-tax money。
Pro-rata即按比例的意思。美国人喜欢用cream in the coffee比喻pre-tax和after-tax在traditional IRA中的混合状态，从杯中倒出来不可能只含cream。
实际的情况比上述例子更复杂一些。前述IRA总共有资金10k，但资金总量因投资时刻在变，以何时的总量作为标准呢？IRC Sec. 408(d)(2)(C) 规定了以每年的12月31日所有traditional IRA（以及SIMPLE IRA/SEP IRA）的值作为剩余资金，将一年中各个时间段取出的资金加回去后视为资金总量，用于计算pre-tax/after-tax的比例。8606表格被用于报告non-deductible contribution以及该pro-rata rule的计算。因涉及到年底的总额，所以缴税数额可能要到第二年才能确切知晓。
正因为有pro-rata rule，我们不能把traditional IRA的non-deductible contribution等效成Roth IRA的regular contribution。Traditional IRA的basis总是和pre-tax money成比例的取出，因此其即使税后的钱，流动性也比Roth IRA差。
Required Minimal Distribution (RMD)
Traditional IRA的所有人在年满72岁之后，每年必须强制取出一定的比例，否则少取的部分有50%的罚金。该比例用预期寿命的表格计算。RMD使得traditional IRA的财产在72岁后必然有部分被按计划的征税。这也是traditional IRA劣于Roth IRA的一处。
Traditional IRA vs Roth IRA (regarding tax benefits)
这一节我们做一个经典的计算，比较traditional IRA与Roth IRA的税务优势。
首先我们看non-deductible IRA，它存入时不免税，这一点劣于traditional IRA的deductible部分；另一方面其non-deductible contribution产生的earning在取出时也不免税，这又使之劣于Roth IRA。因此我们仅比较Roth IRA与全额deductible的traditional IRA。
以2020年为例，我们假设当前税率为25%，税前本金6k，30年涨到10倍。
6k金额在存入Roth IRA时，25%被征税，因此涨到10倍取出时为45k。而traditional IRA取出金额要看30年后的税率。如果与当前税率相同，即也是25%，则取出金额与Roth IRA相同。可见traditional IRA vs Roth IRA主要是当前税率与退休时税率的较量，在假设使用相同的投资方式时（且不用于rollover)
- 如果当前税率高，存traditional IRA有利
- 如果退休时税率高，存Roth IRA有利
这也是其他pre-tax vs Roth 型退休账户的比较准则。
前述的例子因为缴税的原因，Roth IRA没有存满contribution limit。现在我们假设税前金额是8k，则以25%的当前税率计算，则Roth IRA正好存满，而traditional IRA存满后，剩下的2k被先被征25%的税，然后在taxable account里以同样方式投资（不考虑股息分红税），
30年后，traditional IRA按照25%的税率可以取出45k，然而taxable account因为资本利得税的原因，变现后不满15k，因此即使退休时税率与当前相同，traditional IRA也小劣于Roth IRA。可能这个例子和本博客的读者更相关，因为工作后应该有能力存满一年6k的限额。
综上，在边际税率（marginal tax rate）较低时（例如学生、刚开始工作、失业）适合存Roth IRA；边际税率较高时，往往traditional IRA也是non-deductible的，因此在大部分情况下Roth IRA占优。
但也不能一概而论。例如有的人没有401(k)（employer sponsored retirment plan），但是投资收入很高，因此属于边际税率高，同时traditional IRA完全deductible的情况，此时存traditional IRA有利。如果之后有了401(k)，可以将traditional IRA的资金rollover到401(k)，这不影响可能的backdoor Roth操作。再比如投资非常成功，40岁可以退休。在40岁到72岁的30多年里有足够的时间利用低税率区取完traditional IRA的资金，这样年轻时高税率区存traditional IRA以及pre-tax系列的退休账户就有利。
读者应根据自己情况分析。
总结
本节我们解释了比Roth IRA更为久远的traditional IRA延税工具。
| tax benefit | contribution limit | income restriction | distribution rule | RMD | |
| traditional IRA | pre-tax contribution, tax-deferred growth | 6k | deduction phase out | pro-rata rule | Yes |
| Roth IRA | after-tax contribution, tax free growth | 6k | contribution phase out (can be circumvented by backdoor) | 5-year nonexclusion period, ordering rule | No |
一般而言，Roth IRA有利，所以本系列的文章将围绕Roth IRA展开。由于traditional IRA可以作为多种退休账户rollover的中转站，因此存入时需要同时考虑pro-rata rule对其他rollover操作的影响。下一篇我们分析rollover操作。
参考资料：investopedia-1, investopedia-2, publication 590-a, publication 590-b，DQYDJ
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