本文向大家介紹一種免稅投資賬戶：Roth IRA。
IRA的全稱是Individual Retirement Account（個人退休賬戶）。其中Roth IRA是1997年立法通過，以參議員William Roth命名的一種IRA，近年來越來越受年輕人歡迎。
我們可以把Roth IRA理解為一個有稅務優化的特殊投資賬戶。每年Roth IRA提供一定的限額，可供存入稅後資金。賬戶內的交易活動不產生資本利得稅（captial gain tax）和股息分紅稅（dividend tax）。Roth IRA的存入本金隨時可取，但收益在退休前取出有一定限制。
正文部分將詳細介紹Roth IRA的基本稅務規則。
Contents
Tax-free Growth (增長免稅)
US Person (報稅身份辨析) 在一般的有稅賬戶(taxable account)獲得投資收益時，需繳納短期或長期資本利得稅。而Roth IRA內的投資則沒有資本利得稅，故投資收益越高，節省的稅越多。
計算一個例子比較一下。假設在2020年投入100k資金，並用30年時間投資將本金變成10倍。這大概相當於8%的年增長，長期持有SP500基金（VOO/SPY）即可達到。下圖給出了30年投資變現後到手的金額：
有稅賬戶在2050年全部變現時，所得利潤（按目前的稅率）大概率會落在15%的資本利得稅區間，故需繳稅(1m-100k) × 15% = 135k。而Roth IRA本金100k隨時可取，一旦在2050年成為qualified的狀態（例如其主人年齡超過59.5歲），1 million可全部免稅取出。故Roth IRA節約的稅金約等於13萬5千美元，與投入的本金相當。
以上討論未考慮taxable account中投資的股息分紅(dividend)收益，而股息分紅在產生的當年要繳稅。如此相比，Roth IRA能省下更多的稅。
Regular Contribution (存入金額)
正因為其優秀的省稅能力，Roth IRA每年的存入金額有限制。
Contribution limit
上圖列出了從Roth IRA從誕生至今，IRA逐年的contribution limit的總額（Roth IRA與其他類型的IRA分享）。
2021年，IRA能存入的最大金額為6k（50歲以上可以catch-up至7k）。可以選擇把這6k額度全部分配給Roth IRA。
除此之外，存入金額同時還受收入限制。
一方面，存入金額不能超過taxable compensation（或稱earned income，可理解為主動收入）。對於學生和上班族，taxable compensation是W2的Box 1（Wages tips and other compansation）。自雇收入算taxable compensation，但是股票房產收益、利息分紅、退休金等被動收入不算。
另一方面，超過一定限額的高收入人士不能直接存Roth IRA。這裡的收入標準是MAGI(Modified Adjusted Gross Income)，它是gross income進行兩次調整後得到的
Adjusted Gross Income (AGI) = Gross Income - deductible expanses MAGI = AGI + Certain Deductions
前一年的AGI可以在今年報稅的Form 1040上找到，然後基本上只要把traditional IRA deduction加回去就得到了MAGI，詳細計算請參考這裡。
我們將IRS關於收入限制的表格（2020, 2021）繪成下圖，可以看到，6k額度在超過某個收入閾值後線性遞減到0。
綜合以上三個限制，我們得到：
Roth IRA contribution limit = min( taxable compensation, 6k * income adjustment by MAGI ) - IRA contributions other than Roth IRA
第一次存Roth IRA的朋友，可能收入較少。我們再舉一個使用該公式計算限額的例子。
Alice在2020年的全年工資是3k，股票資本收益、利息收益等被動收入1k，她已往其他類型的IRA里存入1.4k（例如traditional IRA），那麼她最多只能往Roth IRA存3k-1.4k=1.6k。
MAGI對Roth IRA存入的限制可由backdoor Roth操作繞過，我們今後分析。
Deadline
直接存入Roth IRA的資金，在賬目中記為regular contribution。Regular contribution只能以銀行轉賬/支票等現金支付方式存入，不可以直接存入股票等未變現資產（IRC Sec. 408(a)(1)）。
某年regular contribution的存入期限為當年1月1日至次年4月15日。允許第二年報稅日之前存入的原因是前面的MAGI收入限制。理論上只有在第二年收到所有稅表之後才能精確計算出MAGI，從而決定Roth IRA的存入上限。
Withdrawal/Distribution (取出金額)
Roth IRA內的資金進行投資後，會產生收益(earning)。因此Roth IRA的賬目至少包含兩個部分：regular contribution和earning。其中earning等於Roth IRA目前的總額(fair market value)減去regular contribution，這個值可以是負數。
Roth IRA的這兩部分取出有不同的稅務處理。
我們舉一個例子：Bob在兩個券商開了Roth IRA，各有損益，見下表
| Roth IRA #1 | Roth IRA #2 | → | Roth IRA | 10k | |
| 存入金額 | 3k | 3k | → | regular contribution | 6k |
| 收益 | -1k | 5k | → | earning | 4k |
IRA distribution的稅務問題遵循aggregation rule(IRC Sec. 408(d)(2), Sec. 408A(d)(4)(A))，個人持有的全部Roth IRA應合併成一處考慮。由此我們將兩個Roth IRA的賬目合併得到表格最後兩列。
Regular contribution在存入後可以隨時取走，不產生任何稅務後果(IRC Sec. 72 (b)(1), (q)(1),CFR Sec. 1.408A-6 A-1(b))（需要報稅，但不需要繳稅）。坊間常說Roth IRA本金可以隨時取，指的是取regular contribution。
從Roth IRA中取錢，總是默認regular contribution先被取出，這是Roth IRA最簡單的一個ordering rule（取錢順序）。我們在本例中取8k（比如將Roth IRA #2的資金全部取出），前6k沒有任何稅務後果。但當取剩下的2k earning部分時，需滿足如果兩個條件才沒有稅務影響，
5-year non-exclusion period: Roth IRA第一筆regular contribution已超過5年Qualified distribution: 滿足其他任意一個qualified distribution條件，常見的條件是主人年齡超過59.5歲
不滿足這兩個條件可能產生收入稅和罰金，排列組合見下表：
| 小於59.5歲 | 超過59.5歲 | |
| Roth IRA持有小於5年 | 收入稅 ✅ 10%罰金✅ | 收入稅 ✅10%罰金 ❎ |
| Roth IRA持有超過5年 | 收入稅 ✅ 10%罰金✅ | 收入稅 ❎10%罰金 ❎ |
收入稅是指的是將支取2k earning算入當年的gross income。假如邊際稅率是24%，則需要繳稅480。如果有10%的罰金，則要額外繳200。
第二個條件很容易理解：IRA是退休賬戶，罰金和稅的設置是為了防止所有者過早取出退休資金。所以坊間常說Roth IRA的收益在退休前取有稅和罰金。
第一個條件是Roth IRA的一個五年規則。
5-year non-exclusion period
這一條是為了將Roth IRA的收益至少在賬戶中保留5年。
Non-exclusion指的是沒有例外情況——殘疾和死亡都不行。殘疾或死亡作為免除罰金的例外條件，卻不可以破除這個5年規則。Roth IRA的所有者（owner）如果沒有度過5-year non-exclusion period而去世，那麼Roth IRA的繼承人（beneficiary）在取到earning部分時仍然要交收入稅，直到Roth IRA持有達到5年！
理論上最短的持有時間可以減小到3年多，因為規則里的5年是5-taxable year。我們看原文：
(B) Distributions within nonexclusion period
A payment or distribution from a Roth IRA shall not be treated as a qualified distribution under subparagraph (A) if such payment or distribution is made within the 5-taxable year period beginning with the first taxable year for which the individual made a contribution to a Roth IRA (or such individual』s spouse made a contribution to a Roth IRA) established for such individual.
舉一個例子：假設Craig於2020年4月15日第一次開Roth IRA（因新冠導致的額外延期2020年其實可拖至7月15日），並存入1刀。這筆regular contribution可以被算在2019年，計算nonexclusion period時於2019年1月1日存入無異。因此只要持有到2024年1月1日就已經滿足了5-year non-exclusion period，而Roth IRA只開了3年零7個半月，
儘管如此，我們建議在年輕時一旦有收入，立即開Roth IRA並存入一筆本金。5年過後，就可以一勞永逸地擺脫non-exclusion period。這將大大簡化今後會涉及的Roth IRA更複雜的取錢規則。
總結
Roth IRA是一種增值免稅的退休賬戶。其擁有特別的存入、取出限制。實質上是賬戶持有人以收益部分資金在退休前的流動性換取其免稅待遇。Roth IRA對年齡、身份沒有限制。
早開Roth IRA還可以儘早度過的5-year non-exclusion period，因此建議有收入的立刻上。
【注】本文只介紹Roth IRA 的基本知識，後續我們還會分析rollover以及backdoor操作。
參考資料：investopedia, publication 590-a, publication 590-b, DQYDJ
免責聲明：本文及其中任何文字均僅為一般性的介紹，絕不構成任何法律意見或建議，不得作為法律意見或建議以任何形式被依賴，我們對其不負擔任何形式的責任。我們強烈建議您，若有稅務問題，請立即諮詢專業的稅務律師或稅務顧問。
Disclaimer: This article and any content herein are general introduction for readers only, and shall not constitute nor be relied on as legal opinion or legal advice in any form. We assume no liability for anything herein. If you need help about tax, please talk to a tax, legal or accounting advisor immediately.