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最近柏林航空宣布資不抵債的消息早已是傳得沸沸揚揚。從兩周前Bloomberg最早爆出消息算起，我們陸續看到德國政府為柏林航空提供了1.5億歐元的貸款續命三個月；隨後柏林航空的常旅客計劃topbonus宣布資不抵債（是的，就是當初提供status match的那位），停止里程的累積和兌換；最近又傳出來漢莎磨刀霍霍，準備趁機抄底購下柏林航空的長途機型的消息。與此同時還有花邊新聞傳出，例如柏林航空電子商務部門的主管為60人的團隊發出集體求職信息，然後不出意外地被解僱。
以上種種，都讓柏林航空的窘境比今年五月份意大利航空啟動破產保護更具有戲劇性。可能兩者最引人矚目的相似點還是擁有同一個金主爸爸——阿提哈德。
1. 柏林航空的困境
從下圖不難看出，過去的幾年之中柏林航空一直虧損，2016年的年度虧損更是高達8億歐元之多！圖中沒有顯示的是2017年第一季度柏林航空凈虧損2.93億歐元，環比2016年增加了將近60%（1.82億歐元虧損）。至此，一直以來出手闊綽給柏林航空注資的阿提哈德爸爸也坐不住了，今年夏天宣布不再對柏林航空進行注資。隨後8月15日柏林航空宣布資不抵債，準備進入破產程序。
Source: Jason Karaian@TheAtlas; Data: FactSet
究其虧損的原因，個人看法還是柏林航空自身定位的問題。在洲際高端市場上柏林航空顯然不如漢莎航空有優勢，一方面是機隊構成和網絡運力——柏林航空只有不到20架租賃來的寬體機。另一方面是hub位置（德國的經濟中心在法蘭克福而非首都柏林）。而在低端市場上又要面對WOW、easyJet、Ryanair、Condor等廉價航空的衝擊，競爭力不足。
綜合兩點，即便柏林航空有土豪爸爸的大手筆相助也不是長久之策。更何況近幾年油價低迷，連中東的土豪航空們都開始囊中羞澀，紛紛開始採取成本縮減的措施，也就不難理解為什麼阿提哈德在這時候對柏林航空（以及先前的意大利航空）說再見了。
2. 阿提哈德爸爸的困境
雖然柏林航空年年虧損積重難返，但這次瀕臨破產邊緣的直接原因卻是阿提哈德宣布不再繼續為柏林航空注資。據統計，自2011年阿提哈德成為柏林航空大股東以來，其投入的資金陸陸續續已接近20億歐元。然而這麼多的投資卻沒有換來相應的財務回報：2016年阿提哈德宣布了18.7億美元的損失，其中有將近一半與意大利航空和柏林航空的投資虧損有關。
這裡就有必要說一下阿提哈德的獨特結盟技巧了。雖然沒有加入主流的航空公司聯盟，但阿提哈德通過注資成為了六家航空公司的爸爸（=股東=合作夥伴）。聽起來是不是有點像海南航空的國際放大版？這六家有阿提哈德注資的公司為：
不幸的是已經有兩家快倒下了。正因為其糟糕的投資選擇，阿提哈德的前CEO James Hogan在年初宣布將離開公司。這也反映出股東和阿聯酋政府對於阿提哈德財政狀況的不滿。前文已經提到過，國際油價自2014年中旬100美元/桶的高位開始下降以來就沒有反彈的跡象，對此石油公司們感受到了切身的肉痛（怎麼看出來呢？因為我們系搞油氣的師兄師姐都不好找工作了😂），中東諸國自然也無法避免，只是影響程度的深淺罷了。
回到阿提哈德上來，我知道這是馬後炮，但其實今年的諸多跡象已經折射出阿提哈德的投資策略轉變。年初就有謠言說阿提哈德與漢莎有意合併，儘管很快被闢謠，但幾周後仍然傳來兩者簽訂協議推進商業合作的新聞。趁着與漢莎合作的東風，坊間也傳出了阿提哈德要加入星空聯盟的傳聞，是真是假不得而知。到了三月份的時候又有消息說阿提哈德要和阿聯酋航空合併，但很快也被阿聯酋航空的CEO否認。
虛虛實實，假假真真，資本運營方面的東西離我們比較遙遠，從擼點的角度來看只要還能用里程換票就好了。
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3. 寰宇一家的困境(?)
伴隨柏林航空岌岌可危的消息發佈的還有國泰航空2017上半年高達20億港元的虧損，加上卡塔爾被多國拉黑預期對卡塔爾航空產生的負面影響，有人甚至開始擔憂寰宇一家的未來何去何從。
其實我看這倒有點杞人憂天，畢竟聯盟只是聯盟而已，其基本盤是航空公司本身。只要有一部分航空公司運營良好並且有結盟意願，那聯盟就不會有大問題。放眼寰宇一家的幾個大戶，美國航空運營良好，澳洲航空和LATAM又在各自的主營市場擁有近乎壟斷的地位，故而只要大哥們還有肉吃不擔心寰宇一家做鳥獸散（只有卡塔爾航空的CEO Akbar Al Baker對寰宇一家表達過直接不滿，但人家大嘴巴口無遮攔，想什麼說什麼，沒必要嚴肅認真地當回事）。
話說回來，我們用里程點數兌換機票，又有多少機會能用到柏林航空的航班呢？或者說除了一張金卡能夠幫我們進休息室之外，柏林航空和我們關係又有多大呢？
4. 總結
綜合前文，總結起來就是：
- 柏林航空非常危險；
- 阿提哈德有點肉痛；
- 寰宇一家問題不大。
對於咱們擼卡的來說不是太大的問題，當然歐洲境內也許會少了一個跳跳游的機會（但還有英航、芬航、伊比利亞），姑且當做一個茶餘飯後的談資吧。