“强强廉手”:Frontier Airlines 和 Spirit Airlines 宣布将合并!【更新:Spirit 股东已批准和 JetBlue 的合并案】

【22年10月19日更新】

这出收购大戏又有进展了,根据 Spirit 自己的消息,Spirit 的股东已经投票同意了和 JetBlue 的合并提案,整个合并预计将于24年上半年完成。

不过这离最终收购完成依然有很长的距离,其中最大的阻碍之一就是前面已经被提到过很多次的监管问题。如果因为监管原因收购失败,按照合同 JetBlue 需要直接向 Spirit 支付 $70m,同时也要给 Spirit 股东 $400m 的赔偿。

【22年7月28日更新】

距离上次更新已经过去快3个月了,没想到这出收购大戏还没完。之前虽然 JetBlue 强势介入 Frontier 和 Spirit 的合并,开出了非常丰厚的条件,但 Spirit Airlines 则是连续拒绝了 JetBlue 的收购案。本以为最终就是 Frontier & Spirit,昨天突然新闻出现:Spirit 决定终止与 Frontier 的合并,转向 JetBlue!

根据现在 JetBlue 和 Spirit 的收购提案,前者将支付 $3.8b 收购后者。如果能顺利被批准,合并预计于2024年上半年完成。之前 Spirit 拒绝 JetBlue 的一大担忧是反垄断监管,根据最新的收购案,如果收购因为监管原因未能被批准,JetBlue 会向 Spirit 支付 $70m,同时向 Spirit 股东也支付 $400m 作为收购失败的赔偿。

说实话我个人是很好奇这两个合并了会如何。我自己感觉 JetBlue 虽然号称廉航,但是各种机上条件还是比 Spirit & Frontier 这些好不少,这中间的差异会如何处理呢?

最后,这真的是这出收购好戏的终章了吗?会不会有更多变数呢😂

【22年5月2日更新】

之前提到 Spirit 和 Frontier 合并进行到一半,被 JetBlue 强势插足。JetBlue 报价 $3.6b 尝试收购 Spirit。但是今天 Spirit Airlines 表示经过考虑,决定继续和 Frontier 合并,拒绝了 JetBlue 的“好意”:

但是 JetBlue 还没有死心!立马提出了更好的条件,继续尝试收购 Spirit Airlines。如果 Spirit 同意 JetBlue 收购但最后因为反垄断而收购失败,Spirit Airlines 可以无偿获得 $200m 的现金补偿。

最终“鹿死谁手”还未知,我们就继续看戏吧。

【22年4月5日更新】

我本以为这“廉廉看”(感谢读者提供的灵感)其它航司都没啥兴趣,没想到还能有新的变数!根据新闻,JetBlue 也显示出要合并 Spirit 的意愿!

今天 JetBlue 正式向 Spirit 开出了高达 $3.6 billion 的现金收购 offer!消息传出来后 Spirit 航空股价大涨至 $26.92(对比一下之前合并的新闻,若 Spirit 和 Frontier 合并,则股价相当于 $25.83)。

目前 Spirit 已表示收到了这个 offer,正在研究哪个选项才最符合其自身和股东的利益。作为牵扯其中的另一方,Frontier 的表示当然是:Spirit 和我们合并才是最有价值的!你 JetBlue 还在和 DOJ 打官司呢,别来瞎掺和。

这桩收购案之后将如何进展,让我们拭目以待~


【22年2月7日原文】

无论坐没坐过,大家肯定对廉航这个词不陌生。直观上看似乎这名字代表着票价便宜的意思,“廉价航空“嘛,有时候看起来票价确实便宜。但是便宜是有代价的,相信坐过廉航的朋友都体验过:很多时候机票裸价只是个幌子,剩下的所有服务都要额外加钱,选座、行李甚至你要是到了机场再checkin都要额外收费,机上服务也基本压缩到没有,座椅往往也感觉很“单薄”。总之是为了压缩成本使劲浑身解数。

Frontier Airlines 和 Spirit Airlines 将合并

边疆航空 Frontier Airlines 和精神航空 Spirit Airlines 就是这类廉航的典型代表(相比之下 Southwest, JetBlue 真的要好不少)。不过以后人家可是一家人了:Frontier Airlines 和 Spirit Airlines 刚刚宣布他们将合并成为一家航空!

合并后,新的航司号称将成为北美最具竞争力的廉价航空:

  • 预计每年可以帮顾客省下超过 $1 billion
  • 每日可以在145个目的地之间提供超过1000架次的航班
  • 将在更多城市开展服务,与现有航司竞争
  • 合并前边疆航空和精神航空机队分别拥有110和160架左右的飞机,合并后机队规模将达到283架(前两个数字来自维基百科,后者来自 Frontier 官方)。同时他们加起来一共还有350架A320的订单。

合并后,原 Frontier Airlines 股东将拥有新航空约 51.5% 的股份,原 Spirit Airlines 股东将拥有新航空约 48.5% 的股份。现有的 Spirit Airlines 股票 (NYSE: SAVE) 将置换为 Frontier Airlines 股票 (NASDAQ: ULCC):每股 Spirit 换为 1.9126 股 Frontier,外加 $2.13 现金。相当于宣布合并时,Spirit Airlines 每股价值 $25.83。

“廉价”小科普

虽然俗称为廉价航司,包括英文也是 low-fare air,但本质上是 low-cost air。关键就在于成本控制,便宜的票价都是要付出“代价”的。为了控制成本,廉航往往有以下措施(文首已经提到了一些):

  • 缩减服务:所以服务能砍就砍,你需要的话就给钱。选座要钱,托运行李甚至随身行李都要钱,办理值机也要加钱。机上服务也是基本等于没有。
  • 缩减硬件:座椅质量就不提了,缩减硬件还有个重要措施就是保持机队一致,这样维护成本会降低很多。所以廉航基本都是清一色同一个机型的机队,Frontier 和 Spirit 都是空客A320,大家熟悉的 Southwest 则是波音737。所以这次合并,从机队角度来讲他俩确实很合适。
  • 缩减其它成本:可以缩减成本的地方太多了,这里简单举例,比如机场就不选那些热门大机场了,就算是大机场往往时刻也不好,因为好机场的 slot 贵啊!所以有时坐廉航不得不忍受很差的时刻,要么就是去远一些的机场,我印象很深刻的就是大西洋城机场,很多 Spirit Airlines 的航班都在那儿。

根据 Frontier 官网提供的 route map,两者服务的城市 overlap 不算严重,这也是合并的有利前提之一,可以降低 cannibalization。合并后的有效覆盖范围会更大(这也是他们上面宣传点之一)。

以上基本就是为了廉价要付出的“代价”,当然要是这些都不在乎,乘客自信也不会被坑的话,廉价航空确实可以成为 low-fare air。

总结

Front Airlines 和 Spirit Airlines 宣布将合并成为一家航司,新的航司将是廉价航司市场中非常有力的竞争者。合并后的航司将继续运营清一色空客A320机队,同时服务城市范围能得到大幅扩展。

当然我们要看疗效不要看广告,竞争才能对消费者带来更多返利,合并后的航司将拥有280架飞机,在机队规模上和 JetBlue 同一水准(都比 Alaska Airlines 少),更是远低于 Southwest(更不用说三大航了),但同时又远多于剩下的廉航,比上不足比下有余。因此我对于市场竞争这块打一个小问号,当然这是非常非常简略和片面的观点。最后效果如何,恐怕要过一两年才会清楚。


若喜欢本文,别忘了给个五星好评哦!

[Total: 25   Average: 4.4/5]
Disclaimer: The responses below are not provided or commissioned by the bank advertiser. Responses have not been reviewed, approved, or otherwise endorsed by the bank advertiser. It is not the bank advertiser's responsibility to ensure all posts and/or questions are answered.